2022 yılında parayı nereye yatırmalı?

Ufuk KORCAN

Ne yıldı!’ diyeceğimiz bir sene daha geride kaldı. Bilim kurgu sinemalarında görebileceğimiz COVID-19 pandemisinin hayatımıza girmesi, tüm alanlarda inanılmaz gelişmelere neden oldu. Bilhassa virüsün ortaya çıktığı 2020 yılındaki karamsar hava, aşının bulunmasıyla 2021’de bir ölçü dağıldı. Lakin virüsün yeni varyantlarının ortaya çıkması bu travmanın pek de kolay atlatılamayacağını gösteriyor. Yeniden de aşının yaygınlaşması ve uygulama yaşının düşüyor olması pandemiye ait olumlu beklentileri destekliyor. Pandemi sürecinde verilen ekonomik takviyeler de olağanlaşma adımları ve yeni yılda piyasaların seyri açısından kritik ehemmiyete sahip. Bilhassa tahvil geri alımlarının ayda 15 milyar dolarlık süratle azaltacağını açıklayan ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2022’de yapacağını açıkladığı 3 faiz artırımına ne vakit başlayacağı yakından izlenecek. Bu bahiste genel beklenti Fed’in faiz artırımlarına yılın ikinci yarısında başlayacağı istikametinde. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) ise faiz artırımlarında daha yavaş hareket edeceği ve 2023’ten evvel bir aksiyon almayacağı düşünülüyor.

BİRİNCİ 3 AY KIYMETLİ

Gelelim Türkiye cephesine. Global gelişmelerin yanında içeride bilhassa iktisat idaresinde yapılan değişiklikler, faiz indirimleri ve başta döviz olmak üzere piyasalarda yaşanan dalgalanmalar 2021 yılına damga vurdu. Yılın son günlerinde yurtiçi yerleşiklerin dövize ilgisini durdurmak için hayata geçirilen kur muhafazalı mevduat eseri tansiyonu bir ölçü düşürmüşe benziyor. Fakat yeni eserin muvaffakiyete ulaşıp ulaşmadığını söylemek için birinci 3 ay kıymetli. Zira hem DTH’dan hem de TL mevduattan bu esere ne kadarlık bir kayış olacağı, kurlarda istikrarın sağlanıp sağlanmayacağını da gösterecek.

ENFLASYONUN SEYRİ İZLENECEK

Yılın birinci aylarında yurtiçi piyasaların istikametinde tesirli olacak en değerli bilgi enfl asyon. Kurlarda üst istikametli bir hareket olmaması ve raf fiyatlarında aşağı istikametli baskıya neden olabilecek vergi düzenlemeleri kısa vadede enfl asyonist beklentileri kırabilir. Aykırısı durumda ise yani kurlarda tekrar üst istikametli bir hareketin yanında fiyatlar genel düzeyindeki katılığın devamı yeni tedbirleri gündeme getirebilir. Kısaca Türkiye’de piyasalar tekrar hareketin bol olacağı yeni bir yıla giriyor.

Dolar alınır mı?

20 Aralık’ta açıklanan kur muhafazalı mevduat, döviz yatırımıyla ilgili beklentileri diğer bir boyuta taşıdı. Para ve sermaye piyasalarında yabancı hissesinin düşmesi dövizde yerli yatırımcıyı ana aktör haline getirdi. Hasebiyle yerli yatırımcının tutumu kurların istikametini belirliyor. Burada iki türlü yatırımcı profili var. Biri TL varlığının pahasını döviz karşısında, başkası ise enfl asyona karşı korumak istiyor.

Düşüş pek konuşulmuyor

Kur muhafazalı mevduat üzere bir eser varken döviz almanın bir cazibesi kalmıyor. Zira hem faiz getiriniz garanti hem de kurlarda faizin üzerindeki muhtemel bir artış devlet tarafından karşılanıyor. Ayrıyeten kurlarda yaşanabilecek mümkün düşüşler pek husus edilmiyor. Yani direkt döviz alan kurlar gerilediğinde anaparasında erime görecekken kur muhafazalı mevduat yapan faiz geliri elde etmeye devam edecek.

Enflasyona karşı kendini müdafaa altına almak isteyenlerin piyasa üzerinde tesirli olmaya başlaması halinde enfl asyona endeksli eserler (mevduat, tahvil…) de ortaya çıkabilir. Yok illa döviz cinsi yatırım yapmak isteyenler için ise yıllık yüzde 8 civarı faiz fırsatı sunan eurobondlar alternatif olabilir.

Kriptoda beklenen ralli ne vakit olur?

Kripto paralarda 2021 yılının son çeyreğinde beklenen ralli gerçekleşmedi. Bu beklenti yeni yılın birinci çeyreğine ötelenmiş durumda. Bilhassa Fed’in faiz artırımlarına başlamadan evvel üst istikametli sert bir hareketin geleceğini bekleyenlerin sayısı epeyce fazla. Lakin kriptoların her haberden iki taraflı olarak anında etkilendiği ve sert fiyat hareketleri yaptığı unutulmamalı. Geçmiş yazılarda da belirttiğim üzere buraya yatıracağız para; gereksiniminizin olmadığı, toplam tasarrufunuz içinde çok küçük yeri kaplamalı. Yeni yılda da devletlerin kripto varlıklara yönelik düzenlemeleri fiyatlar üzerinde tesirli olacak.

Yatırım fonları yeterli bir alternatif

Yeni yıl da geride bıraktığımız son 2 yılı aratmayacak derecede hareketli olacak üzere. Hasebiyle anlık gelişmeleri yakından takip edemeyen, yatırım konumunda süratli değişim yapacak vakit ya da bilgiye sahip olmayanlar, profesyoneller tarafından yönetilen yatırım fonlarını tercih edebilirler. Hatta fon piyasası geçmişe nazaran daha çok fırsatı barındırıyor. TEFAS aracılığıyla diğer kurumların fonlarını alabiliyorsunuz. Türk paylarına yatırım yapmak yerine global manada teknoloji, sıhhat, yeşil güç üzere tanınan kesimlerde faaliyet gösteren global şirketlerin paylarına yatırım yapan fonlar da var.

Borsada pay bazlı hareketlere devam!

2022 yılı için piyasanın enfl asyon beklentileri yüzde 20-25 aralığında ağırlaşıyor. Borsa yüksek enfl asyonun olduğu devirlerde yatırımcısına önemli çıkarlar sağlayabiliyor. Lakin bu borsadaki tüm şirket payları için geçerli demek değil. Bilhassa büyümesine devam eden ve temettü randımanı yüksek payların uzun vadede yatırımcısına öbür yatırım araçlarından daha fazla getiri sağladığı görülüyor. 2022 yılında da pay bazlı hareketlerin sürmesi bekleniyor. Bilhassa ihracat yüklü çalışan otomotiv, beyaz eşya ve kimya kesimi paylar öne çıkabilir. Başka taraftarn kimi uzmanlar tarafından iç talepte daralma riskine dikkat çekilse de mecburî gereksinimler nedeniyle perakende dalı payları de yeni yılda gücünü koruyabilir.