Türkiye, Fed’e karşı Arjantin’in akabinde en kırılgan ikinci ülke

ABD’de Fed’in enflasyona karşı faizleri artırması doların kuvvetlenmesiyle birlikte bu yıl gelişen piyasaları güç durumda bırakabilir. Fed faiz artırımının gelişen piyasaları nasıl etkileyeceği düşünüldüğünde ise akla birinci olarak 2013’teki taper tantrum geliyor.

Bloomberg Economics’in çalışmasına nazaran, Arjantin Fed’in faiz artırımlarına karşı en kırılgan ülke pozisyonunda bulunurken Türkiye ikinci sırada yer alıyor. Arjantin ve Türkiye’nin akabinde en fazla risk altında bulunan başka ülkeler ise Güney Afrika, Kolombiya, Mısır ve Brezilya.

Rusya ve Suudi Arabistan üzere güç ihracının iktisatta değerli bir yere sahip olduğu ülkeler ise en az kırılgan gelişen piyasa ülkeleri ortasında yer alıyor. Doların yükselmesi dolar cinsinden fiyatlanan emtiadan elde edilen gelirleri de artırarak bu ülkelerin doların kuvvetlenmesinden daha az etkilenmesi manasına geliyor.

Brezilya’nın halihazırda ekonomik resesyona sürüklendiğini ve buna ek olarak mali ve siyasi tansiyonun de arttığını belirten Bloomberg Economics, Türkiye’de gerçek dalın Döviz cinsinden borcunun yüksek düzeylerde olduğunu belirterek ülkenin Brezilya’dan daha da kaygı verici bir durumda olduğunu vurguladı.

Fed’den 50 baz puanlık faiz artırımı beklentileri artıyor

Milyarder yatırımcı Bill Ackman’ın akabinde Singapur’daki PineBridge Investments Portföy Yöneticisi Omar Slim de Fed’in enflasyonla gayret konusunda getiri eğrisinin gerisinde kaldığını ve Mart ayında faizi 50 baz puan artırması gerekebileceğini belirtti.

Slim “Fed’in uzun vakittir devam eden enflasyonun süreksiz olduğu söylemi kredibilitelerini azalttı, eğrinin gerisinde kaldıkları için Mart’ta 50 baz puanlık faiz artışı masada” değerlendirmesini yaptı.

Bloomberg’in opsiyon fiyatlamalarını kullanarak yaptığı hesaplamaya nazaran, Mart ayında Fed’in 25 baz puanlık bir faiz artırımının gerçekleşme ihtimalinin yüzde 100 üzerinde olması iştirakçilerin bir kısmının da 50 baz puanlık artırımı fiyatlamaya başladığını gösteriyor. Bu da piyasaların Mart ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımına neredeyse kesin gözüyle baktığına ve 50 baz puanlık bir artırımında gelebileceğine işaret ediyor.