Özel bölüm tahvil ihracına teminat yöneticisi geldi

DÜNYA – ANKARA

Özel bölüm tahvilleri ihracına yönelik bildirimle birlikte artık yatırımcının korunması için teminat yöneticisi belirlenecek. Bu teminat yöneticisi rastgele bir temettü halinde yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini sağlayacak.

Analistler yönetmeliğin özel dal tahvili satışlarındaki büyük bir boşluğun yönetmelikle giderildiğine dikkat çekerken şimdi istenilen düzeyde olmayan ÖST ihraçlarını hızlandırabileceğini belirtti. Uzmanlar birinci uygulamada piyasa oluşana kadar teminat yöneticisi fiyatlarının biraz kıymetli olabileceğine de dikkat çekti.

Sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracatında; verilecek teminatlar, teminatı yönetecek şirketler ve temerrüt halinde teminatın nakde çevrilme şartlarını düzenleyen asıllar belirlendi. Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe giren bildirime ait Sermaye Piyasası Kurumu yaptığı açıklamada, konseyce belirlenecek sermaye piyasası araçlarının, bu araçlardan doğan yükümlülüklerin vadesinde yerine getirilmesini teminen heyetin uygun göreceği varlıklarla teminat altına alınabileceğini kaydetti.

Ön kaide olmaksızın teminatlar satılabilecek

SPK tarafından yayınlanan duyuruda temettü halinde teminattan alacağın karşılanması durumunda rastgele bir ihbar yahut ihtarda bulunmadan rastgele bir ön koşulu yerine getirmeksizin teminat yöneticisinin teminata mevzu varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar ortasında paylaştıracağı kaydedildi.

SPK mevcut uygulamada sermaye piyasası araçları ihraç edilirken, geri ödemenin teminatı olarak rehin verildiği lakin temerrüt durumunda, rehin edilen varlıkların paraya çevrilmesi ve hak sahiplerine ödenmesi uzun vakit alabildiğini kaydetti. Getirilen düzenleme ile mevcut uygulamadan farklı olarak yatırımcıların alacaklarının süratli bir formda tahsiline imkân verilmesi öngörüldüğünü vurgulayan SPK böylece ihraççıların da daha kolay ve düşük maliyetle borç temin edebilmesi beklendiğine işaret etti.

Duyuruda bu kapsamda, bildirim ile sermaye piyasası araçlarının teminatlı ihracına, teminata bahis varlıkların niteliklerine, teminat idare kontratında bulunması gereken taban konulara, teminat yöneticisi ile teminat yöneticisinin hak ve yükümlülüklerine, temerrüt halinde teminatın paraya çevrilmesine ait yordam ve asıllar düzenlendiği vurgulandı.

Bildirimde teminat fiyatına ait sınırlayıcı bir belirleme yapılmasa da SPK, teminata bahis varlıkların zaman tarihindeki kıymetinin, ihraç edilecek sermaye piyasası araçlarından doğan ödeme yükümlülüklerinin periyot tarihi prestijiyle hesaplanan fiyatına eşit ya da bu meblağdan yüksek olmasının istenebileceğini kaydetti.

SPK duyurusunda teminat idare kontratında ihraççının temerrüdü dışındaki hallerde de alacağın teminattan karşılanabileceği hallerin kararlaştırıldığı belirtilerek “Buna nazaran; teminat konusu varlıkların, ihraççının ödeme yükümlülüklerini karşılayacak fiyattaki kısmı paraya çevrilir. Elde edilen meblağın yatırımcıların tamamının alacaklarını karşılamaya yetmediği takdirde, teminat yöneticisi tarafından yatırımcılara oransal olarak ödeme yapılacaktır.

Bildirim ile neler düzenleniyor?

*Teminatlı ihracatta, bu araçlardan doğan yükümlülüklerinin vadesinde yerine getirilmesini sağlamak üzere, teminata mevzu varlıkların sevk ve yönetiminin sağlanması, korunması gayesiyle teminat yöneticisi belirlenecek.

*Teminat yöneticileri, genel saklama yetkisine sahip yatırım kuruluşlarından SPK’nın ilan ettikleri ortasından seçilecek.

*Teminat yöneticisi, temerrüt halinde ya da kanun yahut mukavele kararlarında öngörülen başka sebeplerle teminattan alacağın karşılanması kelam konusu olduğunda; rastgele bir ön kaidesi yerine getirme yükümlülüğü olmaksızın, teminata bahis varlıkları satıp bedellerini yatırımcılar ortasında paylaştırabilecek.

*Teminata husus varlıklar, teminat yöneticisinin malvarlığından başka olarak izlenecek. Teminata mevzu varlıklar, teminat yöneticisinin borçları nedeniyle kamu alacakları için olsa dahi haczedilemeyecek.

* Yönetmelik uyarınca ayrıyeten, sermaye piyasası aracının anapara, faiz ve gibisi ödemelerinin izahnamede yahut ihraç evrakında öngörülen müddette yerine getirilmemesi temerrüt sayılıyor.