Gevşek para siyasetiyle maksat hala yüzde 5 enflasyon
İSTANBUL / DÜNYA
Merkez Bankası 2022 yılına ait Para ve Kur Siyaseti metnini yayımladı. Geçmiş yıllarda her vakit aralık ayı başında yayımlanan geçen yıl 16 Aralık’a yetiştirilen metin bu defa yılın son haftasına kaldı. Her ne kadar metinde finansal istikrar vurgusu metinde yer alsa da 2021 yılındaki metinde vurgulanan sıkı para siyasetine yönelik sözler tıpkı Para Siyaseti Şurası metinlerinde olduğu üzere kaldırıldı. Orta vadeli yüzde 5 enflasyon amacını koruyan Merkez Bankası 2022 yılında rezerv güçlendirme için adımlar atacağını duyururken swap ölçülerini azaltacağına da işaret etti.
Yayımlanan metinde 8 hususta 2022 yılının para ve kur siyasetinin temel çerçevesi özetlendi.
Buna nazaran;
* Hükümetle birlikte belirlenen orta vadeli enflasyon gayesi yüzde 5 olarak korunmuştur. Para siyaseti, enflasyonu bu gayeye kademeli olarak yaklaştıracak biçimde oluşturulacaktır.
* 2022 yılında, enflasyon hedeflemesi rejiminin fiyat istikrarının sürdürülebilir bir yerde oluşmasını sağlayacak halde uygulanmasına devam edilecektir.
* TCMB’nin temel siyaset aracı bir hafta vadeli repo ihale faiz oranıdır.
* TCMB zarurî karşılıkları fiyat istikrarı ve finansal istikrar gayeleri doğrultusunda destekleyici bir araç olarak kullanacaktır. Bu çerçevede, 2022 yılında Rezerv Opsiyon Düzeneği büsbütün sonlandırılacak, yabancı para yükümlülüklerin maliyetleri artırılırken, Türk lirası mevduat gelişimini destekleyecek düzenekler önceliklendirilecektir.
* TCMB, fiyat istikrarı açısından destekleyici bir öge olan finansal istikrarı da gözetmeye devam edecektir. Bu kapsamda, TCMB 2022 yılında, nakdî transfer düzeneğinin sağlıklı işleyişini sağlamak ve makro finansal istikrara ait riskleri sınırlamak maksadıyla, elindeki siyaset araçlarını en faal halde kullanacaktır.
* Dalgalı döviz kuru rejimi sürdürülecek ve döviz kurları, hür piyasa şartlarında, arz ve talep istikrarına nazaran oluşacaktır.
* Para siyasetinin aktifliği ve finansal istikrar açısından TCMB döviz rezervlerinin güçlendirilmesi amaçlanmaktadır. TCMB 2022 yılında da piyasa şartlarının uygun olması durumunda rezervlerini artırmaya devam edecektir.
* TCMB, 2022 yılında şeffaflık, öngörülebilirlik ve hesap verebilirlik unsurları doğrultusunda siyaset bağlantısına ve bilgi paylaşımına devam edecektir.
Metinde bu yılın son çeyreğinde enflasyonda gözlenen yükselişte, döviz kurları, ithalat fiyatlarındaki artışlar ile arz taraflı ögeler, yönetilen/yönlendirilen fiyatlar ve talep gelişmeleri tesirli olduğu belirtilerek para siyaseti kararlarının birikimli tesirleri 2022 yılının birinci çeyreğinde yakından takip edileceği kaydedildi. Bu devirde fiyat istikrarının sürdürülebilir bir tabanda tekrar şekillenmesi emeliyle geniş kapsamlı siyaset çerçevesi gözden geçirme süreci yürütüleceği yönlendirmesi metinde yer alırken enflasyonun amacın üzerinde seyretmesinde yapısal faktörlerin tesiri kıymetli, katılık ve oynaklıkları azaltacak yapısal ıslahatlara devam edilmesi fiyat istikrarına katkıda bulunacağı lisana getirildi.
Fonlama kanallarında, mevcut TL likidite idaresinin temel bileşenleri olan APİ ve swap süreçlerinin büyüklüğü, toplam fonlamadaki hisseleri, imkân bazında dağılımı ve teminatlandırma yapısı 2022 yılı TL likidite idaresi kapsamında gözden geçirileceği belirtilen metinde, APİ fonlamasının teminat yapısında Türk lirası cinsi varlıkların hissesi artırılacağı ve swap ölçüsü kademeli halde azaltılacağı yer aldı.
Reeskont kredilerinin rezerv katkısı artacak
Merkez Bankası’nın 2022 yılı Para ve Kur Siyaseti metninde 24 Aralık 2021 prestijiyle döviz üzerinden düzenlenen senetlerin reeskonta kabulü suretiyle ihracatçılar ile döviz kazandırıcı hizmetler ve faaliyetlerde bulunan firmalara TL olarak kullandırılan reeskont kredisi kullanımı 18.9 milyar dolar, Türk lirası üzerinden düzenlenen senetlerin reeskonta kabulü suretiyle kullandırılan reeskont kredisi kullanımı ise 0,7 milyar dolar seviyesinde gerçekleştiği söz edildi. Metinde “Reeskont kredilerinin TCMB döviz rezervlerine katkısı ise 20.7 milyar dolar olarak gerçekleşmiş olup, kelam konusu katkının yıl sonunda 21 milyar dolar düzeyine yükselmesi beklenmektedir. Reeskont kredileri kanalıyla 2022 yılında 16.6 milyar ABD dolarının TCMB net rezervlerine gireceği mutlaklaşmış olup, 1 Ekim 2021 tarihinde uygulamaya alınan düzenleme ile 2022 yılında rezervlere sağlanacak katkının 2021 yılına kıyasla daha fazla gerçekleşmesi beklenmektedir” denildi.
2022 Para ve Kur Siyaseti metninde dikkat çekenler
° Dalgalı kur rejimi devam edecek.
° Bir hafta vadeli repo faizi ana siyaset aracı olmaya devam edecektir.
° Açık piyasa süreçlerinin boyutu merkez bankası varlıklarının yüzde 5’i olarak belirlenecek.
° Reeskont kredileri ile 2022’de daha fazla rezerv birikimi öngörülüyor.
° ROM sistemi 2022’de sona erecek.
° Merkez bankası, devlet kurumlarına yaptığı döviz satışlarını kademeli olarak azaltabilir.
° Merkez bankası swap muahedeleri için öbür para otoriteleri ile görüşmeleri sürdürecek.
