Alternatif arayanlara alternatif yatırım fonu

Ufuk KORCAN

Etrafınızdakilere ‘paran olsa ne yaparsın?’ sorusunu sorsanız en fazla alacağınız karşılıklardan biri ‘konut alırım’ olur. Geçmiş yıllara bakıldığında konutun tasarruf sahipleri ortasında ne kadar tanınan olduğu görülür. Konutun bu kadar ilgi görmesinin altında çeşitli ekonomik, ruhsal ya da kültürel nedenler yatıyor fakat bunun detayına bu yazıda girmeyeceğim. Son devirlerde atılan ekonomik adımların sonucu para ve sermaye piyasaları enstrümanlarında gelinen nokta yatırım kararı vermeyi zorlaştırıyor. Birden fazla tasarruf sahibi yüksek getiriden fazla parasını enflasyon karşısında müdafaa kaygısına düşmüş durumda.

YÜZDE 200 GETİRİ SAĞLADI

22 Aralık’ta açıklanan kur muhafazalı mevduat hesabı eseriyle şu basamakta TL’den dövize kayışın önlendiği hatta uygulamaya hukuksal şahısların de dahil edilmesiyle döviz hesaplarında bir ölçü çözülmenin yaşandığı görülüyor. Şu etapta kurlardaki üst hareketin önüne geçildiği söylenebilir. Mevduat faizleri ve kurların geldiği düzey, konut fiyatlarında son periyotta yaşanan süratli artış tasarruf sahipleri için yeni alternatifl eri gündeme getirdi. Pay senedi ve yatırım fonlarına bir kayış var. Bunların yanında parası olanlar kıymetli getiriler sunan alternatif yatırım fonlarını da inceleyebilir. O denli ki geçen sene ortalama yüzde 200’ün üzerinde getiri sağlayan teşebbüs sermayesi, yüzde 100’e yakın getiri sağlayan gayrimenkul yatırım fonları var.

28 MİLYAR TL’LİK PAZAR

Türkiye’de 1 milyon TL’nin üzerinde tasarrufu olan ‘nitelikli yatırımcılara’ sunulan alternatif yatırım fonu pazarının büyüklüğü 2021 yılsonu itibariyle 27.8 milyar TL’ye ulaştı. Alternatif yatırım fonları olan gayrimenkul yatırım fonu ve teşebbüs sermayesi yatırım fonu kurmak üzere SPK tarafından yetkilendirilmiş 31 portföy idare şirketi bulunuyor. Bunların 7 tanesi yalnızca gayrimenkul yatırım fonu, 10 tanesi yalnızca teşebbüs sermayesi, 10 tanesi her iki tıpta yatırım fonu kurmak üzere yetkilendirilmiş. İhraç devri devam eden ve birinci sefer yatırım almış olan fonlar dahil 83 gayrimenkul fonu yatırım aldı. Bu fonların büyüklüğü 13 milyar TL düzeyinde. Borsa İstanbul Nitelikli Yatırımcı Süreç Pazarı’nda 7 gayrimenkul yatırım fonu süreç görüyor.

Dolar dar bantta hareket ediyor

Uzun vakittir 13.30-13.80 TL aralığında hareket eden dolar/TL paritesinde muhtemel geri çekilmelerde 13.35 düzeyi dayanak noktası olarak öne çıkıyor. Üstte ise 13.67 düzeyi takip edilecek güçlü direnç noktası. Bu düzeyin aşılması halinde 13.82 amaca girebilir. Döviz tarafında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yapacağı açıklamalar, Rusya-Ukrayna gerginliği, yerlilerin döviz durumlarındaki değişim yakından izlenecek.

Konut ve ofislere ilgi var

Gayrimenkul yatırım fonları, nitelikli yatırımcılardan katılma hisseleri karşılığında topladığı paralarla, SPK tarafından belirlenmiş varlık ve süreçlerden oluşan portföyü yönetiyor. Bu fonlar gayrimenkul yatırımı ile ilgilenen lakin gayrimenkullerin fiziki problemleri, alım-satımı, kiralanması üzere süreçlerle ilgilenmek istemeyenlere likit bir yatırım imkanı sunuyor. Fonlar çoklukla portföydeki gayrimenkullerin kıymet artışından ve kira getirilerinden gelir üretiyor ve fonların fiyatı da bu iki ana kalem üzerinden belirleniyor. Gayrimenkul yatırım fonlarının portföy dağılımlarına bakıldığında yüzde 20 konut, yüzde 18 ofis, yüzde 7 AVM/perakende, yüzde 2 arsa/arazi yer alıyor. Geri kalan kısım ise karma yatırımlardan oluşuyor.

Teknoloji şirketleri başı çekiyor

Teşebbüs sermayesi yatırım fonları ise büyüme potansiyeline sahip, mali yapısını güçlendirmesi gereken anonim ve limited şirketlere sermaye transferi yahut hisse dönemi yoluyla ortak oluyor. Bu fonlara yatırım yapmak için nitelikli yatırımcı olmanız gerekiyor lakin 1 milyon TL yatırmanız koşul değil. Örneğin 100 bin TL üzere bir meblağla da yatırım yapabilirsiniz. 2021 sonu prestijiyle yatırım almış 108 teşebbüs sermayesi yatırım fonu var. Buradaki fonların büyüklüğü ise 14.7 milyar TL. Teşebbüs sermayesi yatırım fonları yatırım yaptığı dallar ortasında yüzde 47 ile teknoloji başı çekiyor. İkinci sırada yüzde 18 ile yenilenebilir güç geliyor.

Borsada 2.010 puan değerli

Borsa İstanbul geride bıraktığımız hafta yurtdışında hem de içeride bilançolara odaklandı. Genel manada global pay piyasalarında toparlanma uğraşı öne çıkarken Facebook’un beklentilerden makus gelen bilançosu bu çabayı sekteye uğrattı. Öte yandan Türkiye’de açıklanan ocak ayı enflasyon sayıları da piyasalar tarafından izlendi. BİST 100 Endeksi’nde kısa vadede 2.010 puan kıymetli. Endeksin 2.010 düzeyi üzerinde tutunabilmesi durumunda birinci direnç bölgesi olarak 2.050-2.065 aralığı takip edilebilir. Aşağıda ise 1.965 birinci güçlü dayanak noktası.