Emtiada doruğa dönüş denemesi yapılacak

Evrim KÜÇÜK

Emtia piyasaları yıla güçlü bir başlangıç yaptı. Güçten endüstriyel metallere ve tarım eserlerine kadar birçok eseri izleyen S&P GSCI endeksi yılbaşından bu yana yüzde 6’dan fazla yükseldi. Artan talebe rağmen elverişsiz hava şartları, elektrik ve yakıt fiyatlarındaki artışın üretim maliyetlerini yükseltmesi nedeniyle tedarik tarafında oluşan baskılar, lojistik problemler üzere nedenlerle yılın birinci çeyreğinde emtia fiyatlarında üst istikametli hareketlilik sürüyor. Teknik tahliller ocak-mart periyodunda hem ziraî eser hem de metallerde yükseliş trendine işaret ediyor. Bakır ve alüminyum fiyatlarının 2021 yılındaki en yüksek düzeylerine yaklaşması beklenirken, tahılların, kahve ve kakao fiyatlarının da daha yüksek düzeyleri test etmesi bekleniyor. Geçtiğimiz yıl çok süratli yükselen palm yağı fiyatlarının yine rekor düzeye gelebileceği varsayım ediliyor. Reuters tarafından yapılan yılın birinci çeyreğine ait teknik görünüm raporuna nazaran birçok eserde trendin çoklukla üst istikametli olduğu söylenebilir.

1. çeyrek fiyat beklentileri

Palm yağında taraf tekrar üst

Fiyatlarda ekim ayında başlayan düzeltme yerini yükselişe bıraktı. Geçen yılın ekiminde tonu 5.220 ringit düzeyine çıkan palm yağı fiyatları sert bir geri çekilmenin akabinde ocak ayında yine yükseliş eğilimine girdi. Dünyanın ikinci büyük üreticisi Malezya’da palm vadeli süreçleri bu ay, ülkenin palm yağı stoklarının beklenenden fazla düştüğüne işaret eden bilgi sonrasında ton başına 5.000 ringitin üzerine çıkarak rekor düzeye hakikat hareketlendi. Olumsuz hava şartlarıyla ilgili tasalardan etkilendiği için son üç aydaki en büyük yararını sağlayan fiyatların yine 5.220 ringiti görebileceği belirtiliyor.

Bakırda 10.175 dolar test edilebilir

Teknik tahliller bakır piyasasında üst taraflı hareketliliğe işaret ediyor. LME’de tona başına fiyatın içinde bulunduğumuz çeyrekte 10.175 dolarlık direnci yine test edebileceği, bu düzeyin aşılmasının 11.714 dolara tırmanışı tetikleyebileceği varsayım ediliyor. Bakırda 4.371 dolarda başlayan rallinin düzeltmesi 8.909 dolarda son bulurken, şu an 9.880 dolar düzeyinde olan fiyatların en yakındaki direnç olarak gösterilen 9.981 doları aşması halinde 10.715 dolar hedefl enecek. Burada 10.274 doların üzerinde kalıcılık sağlarsa 11.700 dolar bir hedefl enebilir. 9.214 doların altındaki hareketlerde ise 8.312-7.559 dolar aralığı gündeme gelebilir.

Alüminyum, 3 bin doların üzerini hedefliyor

Fiyatlar bu ay ton başına 2.900 doların üzerinde süreç görmeye devam ediyor. Fiyatların Ekim 2021’in sonundan bu yana en yüksek düzeyde olmasında Avrupa’da yaşanan elektrik krizinin alüminyum üretimini olumsuz etkilemesi ve stoklardaki düşüş tesirli oluyor. Fiyatlarda yükselişin süreceği kestirim ediliyor. Reuters tarafından yapılan projeksiyonda fiyatların geçen ekim ayında görülen 3.229 dolarlık seviyeyi tekrar test edebileceği öngörülüyor. Lakin fiyatların 2.718 doların altına düşmesinin boğa görünümüne ziyan verebileceği, fiyatların 2.564 doların altına düşmesinin ise güçlü bir ayı piyasasının emaresi olabileceği ekleniyor. 2.832 doların zerinde kalındıkça yükselişin korunması bekleniyor.

Soya’da 14.65 dolar kritik düzey

Fiyatlar USDA’nın, Brezilya, Arjantin ve Paraguay üzere büyük ihracatçılarda üretim beklentisini düşürmesiyle birlikte yılbaşından bu yana yüzde 3.5 artarak kile başına 13.7 dolar civarından satılıyor. Teknik göstergelere bakıldığında ise fiyatların yılın birinci çeyreğinde yükselmeye devam edeceği iddia ediliyor. Yapılan tahlillere nazaran fiyatlar 14.65 dolar düzeyini test edebilir ve bu 15.46 doların yolunu açabilir. Bunun sonrasında ise Mayıs 2021’de kaydedilen 16.77 dolar bulunuyor. 13.34 doların altına yanlışsız yaşanacak kırılmada ise 12.87 dolarla sınırlanan bir geri çekilme yaşanabileceği uyanışı yapılıyor.

Mısır piyasaları oynak

Vadeli süreçler, zayıf talep ve daha yüksek arz beklentisi nedeniyle yılın başından bu yana en düşük düzey olan kile başına 6 doların altına inmiş durumda. Çin, 2021/22 mısır tüketimine ait varsayımlarını, hem hayvan yemi hem de sanayi kesimlerinden gelen talebin yavaşlaması nedeniyle 290.7 milyon tondan 287.7 milyon tona düşürdü. Birebir vakitte, ABD Tarım Bakanlığı son raporunda 2021/22 mısır üretimi projeksiyonlarını 53 milyon artışla 1 5.115 milyar kileye çıkardı. CBOT’da fiyatlar 5.96 doların üzerinde kaldıkça tekrar 6.64 dolara ve oradan da 7.0 dolara tırmanabileceği hesaplanıyor. 7.75 dolarlık senaryolar ise gerçekçi bulunmuyor. Muhtemel gere çekilmelerde 5.80 doların altına inilmesi 5.60 dolara dönüşe neden olabilir.

Buğday, 8 doların üzerine çıkabilir

Chicago buğday vadeli süreçleri kile başına 7.4 dolarla 11 haftanın en düşük düzeylerinde. 7.94 direncinin altına inilmesi 7.04’e kadar fiyatların çekilmesine neden olabilir. Fiyatların yine 7.87 doların üzerine çıkması ise 8.50 doları maksat haline getirebilir. Yılın birinci çeyreğine ait teknik tahlilinde Reuters, fiyatların 8.47 dolar direncini tekrar test edebileceğini belirtiyor. Burayı geçmeyi başarması halinde buğday vadelilerinde bir sonraki maksat 9.92 dolar olabilir.

Kahve, düşük mahsulden takviye buluyor

Arabica kahve vadeli süreçleri şu sıralar ICE’de pound başına 2.4 dolarla 10 yılın tepesine yakın seyrediyor. 2021’deki kuraklık ve donlarla birlikte Brezilya’nın mahsul görünümündeki bozulma, birebir vakitte COVID-19 kısıtlamalarının neden olduğu lojistik meşakkatler, artan global talep, yüksek gübre ve yakıt maliyetleri, devam eden işgücü meşakkati kahve fiyatları üzerinde üst istikametli baskı oluşturuyor. Bu çeyrek devirde fiyatlar 2.56 dolar direncini test edebilir ve burayı aşarsa 2.7880 dolara ulaşabilir. 2.25 dolarlık takviye düzeyinin altına inilmesi ise 2.04-2.21 bölgesine geri dönüşün önünü açabilir.

Kakao, 2.821 dolara gerçek atılım yapabilir

Kakao vadeli süreçleri ton başına 2.600 dolara yakın süreç görüyor. Fiyatların 1 ayın en yüksek düzeyinde bulunmasının nedeni yüksek talebe rağmen arzın sıkışık olması bulunuyor. Memleketler arası Kakao Örgütü yakın tarihli bir raporunda, 2021/2022 döneminde global kakao talebinin 4.9 milyon ton artacağını öngördü. Fiyatların bu çeyrek içinde 2.682-2.821 dolar/ton aralığına çıkabileceği öngörülüyor. Kakao fiyatları daha evvel 2 defa 2.821 dolar bariyerine takılmıştı. Yine bu seviyeyi yakalarsa bu defa aşma talihinin olabileceği belirtiliyor. 2.370 dolar ise, düşüş trendine girmemek için korunması gereken takviye düzeyi olarak gösteriliyor.