FED’den 2. çeyrek puanlık faiz artırım beklentisi risk iştahını zayıflattı
ABD Hazine Bakanı Yellen, haftasonu yaptığı konuşmada, son yaşanan banka iflasları ve mevduat çekilişlerine işaret ederek bankaların kredi verirken daha temkinli davranacağını; kredi şartlarının sıkılaşması ile FED’in daha fazla faiz artırımına olan muhtaçlığın da ortadan kalkabileceğini söyledi. Cuma günü ise, FED’in oy kullanma hakkına sahip üyesi Waller, FED’in enflasyonu yavaşlatma konusunda ilerleme kaydetmemesinin oranların daha yüksek hareket etmesi gerektiği manasına geldiğini söyleyerek, birden fazla faiz artırımına kapı açması piyasaların istikrarını bozdu.
Haftanın son iş gününde, FED cephesinden gelen açıklamalar global mali piyasaların son günlerin tersine olumsuz bir seyir kaydetmesine neden oldu. ABD’de Cuma günü açıklanan ve iktisadın gidişatı hakkında kıymetli bir bilgi olarak kabul gören perakende satışlar ekonomik aktivitede yavaşlamaya işaret ederken, FED’in Mayıs ayında tekrar faiz oranlarını yükseltmesini durduracak kadar süratli olmadığının anlaşılması ile ABD’de hazine tahvillerinin getirileri yükseldi, dolar endeksi (DXY) ise bir yılın en düşük düzeyinden sıçradı. Hâliyle, hafta içi 1,11 düzeyine dayanan EURUSD paritesi de son 1 yılın tepesinden geriledi.
Öte yandan, Michigan Üniversitesi inanç endeksinde enflasyon beklentilerinin sert yükselmesi de moralleri bozarken, FED’in Mayıs ayında kesin gözüyle bakılan faiz artırımı akabinde ikinci bir çeyrek puanlık faiz artırımının da fiyatlanmaya başlaması, risk iştahını azalttı.
FED’in siyaset faiz oranına bağlı vadeli süreçler (tahminciler), 3 Mayıs tarihinde sonuçlanacak olağan toplantıda borç verme faiz oranını çeyrek puan daha artıracağına dair tezleri %81 düzeyine taşırken, Haziran toplantısında da faiz artırım beklentisinin oluştuğunu, bu yılın sonlarına hakikat bir faiz indirim beklentisinin de ertelendiğini görüyoruz.
Bu bağlamda, piyasalar, FED’in yüksek enflasyonu dizginlemek için nakdî sıkılaştırmaya ne vakit orta vereceğini belirlemek için uğraş ederken, havanın bozması ile pay senetleri haftanın son iş gününde geriledi, dolar ise üstte da değindiğimiz üzere güçlendi. Faiz getirisi olmaya altın, Cuma günü 2,050 dolar düzeyini neredeyse test etmesi akabinde haftayı keskin bir düşüşle 2,003 dolar düzeyinde tamamladı. Altın ile ilgili bir ölçü başımızın karıştığını itiraf etmemiz gerekiyor. Altın tarihinde peş peşe birinci kere iki haftayı üst üste 2bin doların üzerinde tamamlarken (olumlu), birtakım teknik göstergelerde uyumsuzluk, kimilerinde ise çok alım bölgesinde sat sinyalini geldiğini görüyoruz (olumsuz). Bu minvalde bu haftanın nasıl ilerleyeceğini görmek üzere takipte kalacağız.
Altının geri çekilmesi ile son 5 haftadır soluksuz yükselen ons gümüş, Cuma günü 26 dolar düzeyinin üzerine varan bir yükseliş kaydetmesi akabinde, haftanın son iş gününü neredeyse %2 düşüşle 25,35 dolar düzeyine gerileyerek tamamladı. Gümüş açısından bir sonraki adımı daha güzel anlayabilmek ismine tıpkı altında olduğu üzere bu haftayı izleyerek geçirmek isteriz. Bitcoin ise 28bin dolar düzeyinde olan değerli teknik bölgeden uzaklaşması akabinde 30bin dolar düzeylerinde taban kuvvetlendirme çalışmalarına devam ettiğini görüyoruz.
Türkiye cephesinde ise, döviz kurunu artık Kapalı Çarşıdan takip ettiğimize nazaran, USDTRY kurunun ruhsal 20 düzeyine yükselmesi haftanın son iş gününe damgasını vurdu. Bankalararası piyasada ise 19,38 düzeyinde süreç gören kur ile ‘çarşıda’ süreç gören kur makasının bu kadar açılması pek de hayra alamet bir durum olmasa gerek. BİST100 endeksi Cuma gününü %1’e yakın düşüşle tamamlarken, tahvil faizleri hafta içerisinde yükselmiş olduğu son 8 ayın tepesinden bir ölçü gerilediğini gördük.
Afrika’nın en büyük 3. ülkesi olan Sudan karıştı. Sudan’ın başşehri Hartum ve çeşitli kentlerinde ordu ile Süratli Dayanak Kuvvetleri (HDK) ortasında silahlı çatışmalar başlarken, Sudan ordusu güç gayretinde paramiliter üsleri hava ataklarıyla yıkmaya başladı. Asya borsaları haftaya temkinli bir seyir ile başlarken, Japonya’nın yeni merkez bankası Lideri Ueda, siyaset yapıcılara faiz oranlarını en azından şimdilik çok düşük tutarak güvercin duruşun korunacağı istikametinde net bir ileti verdi. Japonya borsası Nikkei yatay bir başlangıç ile haftayı kucaklarken, Şangay borsası %1 yükseldi.
ABD borsaları, JPMorgan Chase ve öbür bankaların olumlu üç aylık sonuçlarını açıklaması akabinde kayıplarını bir nebze de olsun telafi ederek haftayı tamamlarken, yeni gün başlangıcında, ABD borsalarının vadeli süreçlerinde küçük de olsa artılar görülüyor. ABD iktisadının daima yüksek enflasyon ve FED’in 1980’lerden bu yana en agresif faiz artırım döngüsü ortasında nasıl ilerlediğini okumak ismine hafta içinde açıklanacak tüketici takdirine bağlı şirketlerin finansal raporları ehemmiyetle takip edilecektir. Bu şirketler ortasında Salı günü Johnson and Johnson, Çarşamba Tesla, Perşembe Phillip Morris, Cuma günü ise Procter and Gamble yakından takip edilecektir. Bilhassa, ABD’de son yaşanan bölgesel bankacılık krizinde cümbüş, restoranlar, arabalar ve oteller için harcama görünümünün sıkıştığını biliyoruz.
iktisatbank.com
