Petkim: STAR Rafineri’deki %12 oranındaki hissedarlık kesin olarak belirlendi
Petkim, STAR Rafineri’de dolaylı hissedarlığının yüzde 18’den yüzde 12’ye düşürülmesinin son karar olduğunu açıkladı. Bloomberg HT’nin sorularını yanıtlayan şirket, değişikliğin belirlenen maksatlar üzerinde kıymetli bir tesir yaratmasının beklenmediğini kaydetti.
Petkim geçtiğimiz hafta yaptığı açıklamada bölümdeki olumsuz şartları münasebet göstererek STAR Rafineri’de pay alımı ile ilgili muahedeyi, rafineride yüzde 12’lik dolaylı hissesi 480 milyon dolara alacak formda revize etti. Daha evvelki mutabakatta yüzde 18’lik dolaylı hisse için 720 milyon dolar verilmesi konusunda anlaşılmıştı.
Konuyla ilgili şirketten Bloomberg HT’nin sorularına verilen karşılıklar şöyle:
– Petkim’in pay alım mukavelesinin son dilimini ödememesi ile Rafineri AŞ’de alacağı hissenin %30’dan %20’ye inmesi, Petkim’in uzun vadeli planlaması çerçevesinde nasıl bir tesir yaratacak? Sahiplik için birinci belirlenen %30 oranı neye nazaran belirlenmişti, %20 olmasının getireceği bir farklılık mevcut mudur?
STAR Rafineri, Petkim’in ana hammaddesi olan nafta gereksiniminin değerli bir kısmını karşılamakta ve hasebiyle tedarik güvenliğini sağlamaktadır. Bunun dışında standart kalitede nafta akışının STAR Rafineri’den sistemli olarak sağlanması, Petkim’e kapasite kullanımı, eser kalitesi ve lojistik maliyetleri manasında değerli katkılarda bulunmaktadır. Petkim’in halka açık bir şirket olarak ana tedarikçisi olan STAR Rafineri’de azınlık hissedar olmasıyla, hem ana tedarik sağlayıcısı olan şirketin idaresinde temsil edilmesi, hem de karşı döngüsel özelliğe sahip olan rafineri ve petrokimya kesimlerinin birbirlerini dengelemesinden faydalanması amaçlanmıştı. Bu hedeflerin gerçekleştirilmesi açısından, Petkim’in nakit kaynaklarının kullanım öncelikleri de dikkate alındığında, pay alım sürecinin %12’ye revize edilmesinin belirlenen gayeler üzerinde kıymetli bir tesir yaratmayacağı kıymetlendirilmektedir.
-Hisse dönem mukavelesinin bu çerçeveye oturtulmasına karşın, ilerde Petkim’in imkânı elverdiğinde bu dönem yine gündeme gelebilir mi? Yoksa bu adım sonuncu midir?
Petkim’in STAR Rafineri’deki %12 oranındaki hissedarlığı en son olarak belirlenmiştir.
– Periyodu gerçekleşecek pay sonrası oluşacak %12’lik dolaylı STAR hissedarlığı, Petkim için nasıl bir avantaj sağlamış olacak?
Yukarıda kelamı edildiği üzere, Petkim’in halka açık bir şirket olarak ana tedarikçisi olan STAR Rafineri’de azınlık hissedar olması hem ana tedarik sağlayıcısı olan şirketin idaresinde temsil edilmesi, hem de karşı döngüsel özelliğe sahip olan rafineri ve petrokimya dallarının birbirlerini dengelemesinden yarar sağlayacağı öngörülmektedir. Buna nazaran, Petkim’in karlılığının azaldığı periyotlarda, STAR Rafineri’den sağlanacak katkı ile karlılığı ve dağıtılması durumunda temettü ile nakit akışı desteklenecektir.
– Şirketin son 240 milyon dolarlık bedeli ödememesi ve bu yükümlülüğü üstlenmemesi, şirketin nakit akışı üzerinde ne kadar tesir yaratacak?
Söz konusu kararla, Petkim’in petrokimya kesiminin içinde bulunduğu olumsuz şartlar nedeniyle sınırlanan nakit kaynaklarının üzerindeki baskı azaltılmış ve ana hissedarına olan 240 milyon ABD doları fiyatındaki yükümlülüğü ortadan kaldırılmıştır.
– Pay zamanının sonuna kadar rastgele bir sermaye artırımı planlanıyor mu? Pay dönemi sonrası yapılacak bir sermaye artırımında Petkim’in şartlarının elvermemesi halinde pay ölçüsünün küçülmesi mümkünlüğü kelam konusu olabilir mi?
STEAS ve Petkim ortasında yapılmış olan ve 10 Nisan 2023 tarihinde kamuya duyurulan protokolde kayda bağlandığı üzere, Petkim pay periyot tarihine kadar gerçekleştirilecek sermaye artışlarına katılmayacak ve bu nedenle pay oranında rastgele bir değişiklik olmayacaktır.
– STAR ve STEAŞ üzerinden pay kapanış tarihine kadar gelebilecek temettü ölçüsüne ait bir projeksiyon kelam konusu mudur? Bu iki şirketin 2022 ve 2023 Q1 karları üzerinden doğacak karlılıkları üzerinden Petkim’in şu ana kadar ödenmiş meblağ üzerinden bir temettü hakkı kelam konusu olacak mıdır?
Bu hususta rastgele bir öngörü bulunmamaktadır. Lakin üstte kelamı edilen protokole nazaran, payların Petkim’e zamanı öncesinde, rastgele bir temettü dağıtımı olması durumunda, Petkim’in pay oranına karşılık gelecek oranda temettüye hak kazanacaktır.
– Vazgeçilen % 6 hisse için bir alım opsiyonu kontratı var mı?
Bu formda tasarlanmış rastgele bir opsiyon mukavelesi bulunmamaktadır.
