Piyasalarda resesyon ve enflasyon ikilemi
ABD’de mart ayı enflasyonunun yüzde 5 ile beklentileri altında kalması Fed’in faiz artırımlarında frene basacağı beklentisini yükselttiği için olumlu karşılandı. Fakat mart toplantısına ait Fed tutanaklarında, Fed yetkililerinin sene sonuna gerçek hafif bir resesyon olabileceğini beklemesi enflasyon coşkusunu söndürdü. Global borsalarda taraf arayışı devam ederken Borsa İstanbul’da BIST 100 banka payları öncülüğünde hafta genelinde yüzde 5 yükselerek yurtdışı borsalarından uygun bir performans gösterdi. Buna karşılık enflasyon verisi sonrası dolar global olarak paha kaybederken Dolar/TL’deki yükseliş sürdü. Altının ons fiyatı belirsizliklerin tesiriyle 2028 dolara çıkarken yurtiçinde gram altın tarihinde birinci defa 1.260 liranın üzerine çıktı.
Dün ABD’de açıklanan enflasyon verisi piyasalarda coşkuyla karşılanırken, Fed tutanakları sonrası resesyon tasaları yükseldi. Bu da fiyatlamalarda karışık bir seyir izlenmesine sebep oldu.
Dün açıklanan datalara nazaran ABD’de mart ayında yıllık enflasyon yüzde 5 ile yüzde 5.2’lik beklentinin altında kaldı. Şubatta enflasyon yüzde 6 olarak açıklanmıştı.
Söz konusu bilgi Fed’in faiz kararında belirleyici olduğu için dikkatle takip edildi. Enflasyonun beklentilerin altında kalmasıyla 3 Mayıs’ta Fed’in faizi sabit bırakma ihtimalinin yükseldiği fiyatlanmaya başladı. Lakin analistler bilgiyle bir arada asıl olarak mayıs ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımı gelse bile bunun artık bu yılki son faiz artırımı olacağına artık kesin gözüyle bakıldığını söz etti.
GOLDMAN SACHS BEKLENTİSİNİ REVİZE ETTİ
Goldman Sachs bu haftadan evvel hem mayıs hem de haziran aylarında 25 baz puanlık faiz artırımı gelmesini bekliyordu. Lakin bankanın ekonomistleri son yayımladıkları bilgi notunda kredi şartlarındaki sıkılaşma da göz önünde bulundurulduğunda artık haziran ayında bir artırım beklemediklerini bildirdi. Bilgi notunda bunun yanında Fed yetkililerinin mayısta faiz artırma konusunda bile utangaç olduğuna dikkat çekti.
RESESYON ENDİŞESİ
Ancak ABD’de dün yalnızca enflasyon bilgileri değil Fed tutanakları da yayımlandı. Mart ayında 25 baz puanlık artırıma gidilen toplantıya ait tutanaklarda Fed yetkililerinin daha bu ayki bilgiler açıklanmadan faiz artırımlarına orta vermeyi değerlendirdiği görüldü. Bu birinci anda piyasalar açısından düzgün görünse de Fed yetkililerini orta vermeyi düşünmeye iten ana nedenin enflasyondaki düşüş değil yaşanan bankacılık krizinin tetikleyeceği ‘hafif resesyona’ dair tasalar olması global piyasalarda endişeyi yükseltti.
Borsa ve emtia fiyatlamalarında bir yandan Fed’in faiz artırımlarında frene basacağı beklentisi öteki yandan ise ABD’de yıl sonuna yanlışsız beklenen resesyon tıpkı anda tesirli oluyor.
DOLAR ENDEKSİNDE DÜŞÜŞ
Öngörülebilirliğin zorlaştığı bu hassas haftaya doların ana para üniteleri karşısındaki performansını gösteren dolar endeksi 102 düzeyinden başlamıştı. Endeks pazartesi günü 10.7’ye kadar yükseldikten sonra istikametini aşağı çevirdi. Dün ise enflasyon verisiyle birlikte düşüş hızlandı. Enflasyon verisi öncesi 102.1 düzeyinde bulunan dolar endeksi bugün prestijiyle 101.3’e geriledi.
FİLİPİN PESOSU VE TL NEGATİF AYRIŞTI
Dolar global olarak kıymet kaybetse de yurtiçinde bu hafta şu ana kadar dolar/TL’de yükseliş yaşandı. Geçen haftayı 19.25’ten tamamlayan dolar/TL bugün 19.33’ü aştı. Dünden bu yana gelişmiş ve gelişmekte olan ülkelerin para ünitelerinin neredeyse tamamı dolar karşısında kıymet kazanırken Türk Lirası ve Filipin Pesosu negatif ayrışan para üniteleri oldu. Analistler TL’yi baskılayan siyasi risklerin yanında yurtiçinde açıklanan bilgilerin de kurda yükselişe katkıda bulunduğunu belirtiyor.
Perakende satışlarda yavaşlama var, fakat yeniden de büyüme yüksek… Son olarak TÜİK tarafından perakende satışların Ocak ayındaki yüzde 34’lük yıllık büyümenin akabinde Şubat ayında perakende satışlar yıllık bazda yüzde 21,5 oranında arttığı açıklandı. Şubat ayında zelzele felaketi sebebiyle aylık bazda ise perakende satışlarda yüzde 6.5’lik bir daralma yaşandı.
‘İÇ TALEBİ İTHALAT DESTEKLİYOR’
Oyak Yatırım tarafından son datalarla ilgili olarak “Perakende satışlarda yavaşlama var, lakin tekrar de büyüme yüksek… Zelzele tesirini dışarıda tutacak olursak, düşük tasarruf eğilimi ve kredi büyümesindeki güçlü seyir Şubat ayında iç talebi desteklemiş görünmektedir. Lakin, sanayi üretiminin perakende satışlara ayak uyduramaması nedeniyle yüksek iç talebin büyük ölçüde ithalatla karşılandığı görülüyor. Hatırlanacağı üzere, Şubat ayında ihracat hacmi ve sanayi üretimi yıllık bazda sırasıyla yüzde 6,4 ve yüzde 8,2 oranında azalırken, ithalat hacmi yüzde 10,1 oranında artmıştı. Eylül ayında yüzde 83,4’ten Şubat ayında yüzde 55,2’ye gerileyen enflasyondaki düşüşe karşın, 13 haftalık yıllıklandırılmış tüketici kredisi büyümesinin Eylül ayındaki yüzde 27 düzeyinden Şubat ayında yüzde 70’e yükseldiğini hatırlatmak isteriz” değerlendirmesinde bulundu.
ALTINDA REKOR GELDİ
Bu hafta Fed’e yönelik ‘fren’ beklentileri ve artan resesyon korkusu altına talebin yükselmesini sağladı. Memleketler arası piyasalarda altının ons fiyatı geçtiğimiz haftayı 2.007 dolardan tamamlamıştı. Dün ons fiyatı enflasyon verisi öncesi 2.001 dolardan süreç görürken data sonrası evvel 2.028 dolara çıktı akabinde yeninden 2.008 dolara geriledi. Altın bugün ise tarafını tekrar üst çevirdi ve yine 2.028 doları aştı. Son 1 ayda belirsizliklerin tesiriyle ons fiyatı yüzde 6 yükseldi.
Ons fiyatındaki bu artış dolar/TL’deki yükselişle birleşince gram altında rekor düzeyler görüldü. Gram altın bugün hür piyasada birinci kere 1.260 TL’nin üzerine tırmandı.
Analistler ons fiyatında 2.037 doların direnç 1.984 doların ise takviye düzeyleri olduğunu tabir etti.
AVRUPA BORSALARINDA HUDUTLU YÜKSELİŞLER
Küresel borsalarda da ana gündem Fed ve ABD iktisadı olmaya devam etti. Enflasyon verisinin tesiriyle dün Avrupa borsaları için gösterge endeks kabul edilen STOXX 600 yüzde 0.6 yükseldi. Alman Dax endeksi dün yüzde 0.3, Fransız CAC 40 yüzde 0.1, Londra’da ise FTSE 100 yüzde 0.5 yükseldi.
Bugün ise Avrupa borsaları dün yayımlanan Fed tutanaklarında görülen resesyon beklentisiyle günün birinci yarısında karşık bir seyir izledi. STOXX 600 yüzde 0.2, CAC 40 ise yüzde 0.9 yükseldi. Buna karşılık Alman DAX endeksi yüzde 0.1 geriledi.
Asya borsalarında da bugün karışık bir seyirz izlendi. Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 0.43 artışla 2.562 puan, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0.27 düşüşle 3.318 puan oldu.
Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0.26 kıymet karıyla günü 28.157 puandan tamamladı.
Enflasyon & resesyon ikilemi dün en net biçimde ABD borsalarında görüldü. Enflasyon verisinin akabinde dün açılışta Dow Jones endeksi, 100 puana yakın bedel kazandı ve yüzde 0.24 yükseldi. Açılışta S&P 500 endeksi yüzde 0.31, Nasdaq endeksi yüzde 0.66 kıymet kazandı.
BORSA İSTANBUL BANKALAR ÖNCÜLÜĞÜNDE YÜKSELDİ
Borsa İstanbul’da ise bu hafta genelinde Asya ve Avrupa’ya nazaran olumlu rüzgarlar daha sert esti. BITS 100 endeksi geçen haftayı 4.925 puandan tamamlamıştı. BIST 100 pazartesi günü yüzde 3.4, salı yüzde 0.6, dün ise yüzde 0.4 yükseldi. Bugün de birinci yarıda endeksteki yükseliş yüzde 0.4 oldu. Bilhassa dünkü yükselişte banka payları tesirli oldu. Bankacılık endeksi yüzde 2.3 kıymet kazandı. Bankacılık endeksi hafta genelinde bugün prestijiyle yüzde 7.6 yükseldi. Bu BIST 100’deki yüzde 5.1’lik yükselişi geride bıraktı.
‘ŞİMŞEK’ AÇIKLAMASI KLASİĞE DÖNÜŞ İŞARETİ OLARAK ALGILANDI
Analistler seçim sonrası gerek finans kesimine yönelik uygulamalarda gerekse para siyasetinde daha ‘geleneksel’ siyasetlere kayış yaşanmasının beklendiğini ve bunun banka paylarına şu an için olumlu yansıdığını belirtti. Halihazırda Millet İttifakı temsilcileri yaptıkları açıklamalarla uzun müddettir ortodoks siyasetlere geçiş iletisini veriyordu. Lakin geçtiğimiz hafta Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan da iktisat siyasetlerini Maliye eski Bakanı Mehmet Şimşek uyumunda bir grubun hazırladığını açıkladı. Hasebiyle anketler şu anda tarafları birbirine yakın gösterse de kim kazanırsa kazansın piyasaların olumlu olarak algıladığı klâsik siyasetlere geçişin yaşanacağı beklentisi yükseldi.
patronlardunyasi.com
