Yabancı yatırımcı kısa vadeli giriş yapabilir

Şebnem TURHAN

Yabancı yatırımcı son 4 yıldır Türkiye pay senedi piyasasından çıkış yapıyor. Geçen yıl 1.3 milyar dolarlık pay senedi piyasasından çıkış yapan yabancı yatırımcı son 4 yıldaki satışı 8.8 milyar dolara ulaştı. Son 8 haftada ise 1.4 milyar dolarlık çıkış var. Pay senedi piyasasında yabancı yatırımcının hissesi ise yüzde 40,59 ile tarihi en düşük düzeylerinde. 2022 yılına da satışla başlayan yabancı yatırımcının Türkiye’ye geri dönüşüne ait TSKB Genel Müdür Yardımcısı Hakan Aygen “Yabancı yatırımcılardan kısa müddetli giriş ve çıkışlar görebiliriz ancak uzun vadeli durum taşıyan kurumsal yabancı yatırımcıların geri dönüşünde süreç içindeki gelişmeler tesirli olacaktır” dedi.

Borsa İstanbul BİST100 endeksi yıla süratli bir giriş yaptı. Yılın birinci haftasında yüzde 10 yükselen borsada yabancı yatırımcı yeniden satış durumunda kalmış, ikinci haftadaki yükselişte de tutumunu değiştirmemişti. Geçen hafta ise global gelişmelere paralel hareket eden borsada bankacılık endeksinin gücü de haftanın son süreç gününün yüzde 0,15 düşüşle tamamlanmasına mani olamadı. Geçen hafta BİST100’deki kayıp ise yüzde 3 düzeyinde oldu. Buna karşın MSCI Türkiye endeksi yılın başından bu yana yüzde 6’lık getirisiyle ön sıralarda yer alıyor. BİST100 endeksi ise yılın başından bu yana TL bazında yüzde 8,26 yükselişte.

Borsa yüksek iskonto ile süreç görüyor

TSKB Genel Müdür Yardımcısı Hakan Aygen, 2021 yılında Borsa İstanbul’da yabancı yatırımcının sahiplik oranının düşüş eğilimine devam ederek yüzde 49’dan yüzde 41 düzeyine gerilediğini lisana getirerek “MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi’nin yüzde 4 getiri kaydettiği 2021 yılında, MSCI Türkiye endeksi ise yüzde 28 düşüş kaydederek, başka gelişmekte olan ülke borsalarına kıyasla yüksek iskonto ile süreç görmeyi sürdürdü” dedi. 2020’de Borsa İstanbul’da süreç gören pay senetlerinde yaklaşık 4.5 milyar dolar net satış gerçekleştiren yabancı yatırımcıların, 2021’de yaptıkları net satış meblağının aralık ayında artan çıkışlar ile birlikte yaklaşık 1.3 milyar dolar düzeyinde olduğunu kaydeden Aygen şöyle konuştu: “Önümüzdeki devirde 2023 yılında yapılması beklenen seçimlere yönelik beklenti ve gelişmeler, milletlerarası münasebetler ve jeopolitik gelişmelerin yabancı yatırımcı ilgisini belirleyen ögeler ortasında yer alacağını düşünüyoruz. Yabancı yatırımcılardan kısa müddetli giriş ve çıkışlar görebiliriz ancak uzun vadeli durum taşıyan kurumsal yabancı yatırımcıların geri dönüşünde süreç içindeki gelişmeler tesirli olacaktır.”

Aygen, buna rağmen bu süreçte TL bazında gerçek getiri arayan yerli yatırımcıların ise borsaya ilgisinin yüksek seyretmeye devam edeceğini vurgulayarak “Tahvil ve sukuk segmentinde yatırımcı ilgisinin ise muhtemelen ihraççı kuruluşların finansal gücü ve kredibilitesi çerçevesinde seçici bir yaklaşımla gerçekleşmesini bekliyoruz” diye konuştu. .

Yabancı yatırımcı yalnızca pay senedi piyasasından çıkış yapmıyor. Merkez Bankası bilgilerine nazaran son 9 haftanın yalnızca bir haftasında devlet iç borçlanma senetlerinde net alıcı durumunda olan yabancı yatırımcının bu 9 haftada DİBS’teki çıkışı da 541 milyon dolara yaklaştı. Yabancının DİBS’teki hissesi yüzde 4 düzeylerine indi.

Merkezi Kayıt Kuruluşu datalarına nazaran yabancı yatırımcıların toplam MKK’ya kayıtlı paylardaki oranı yüzde 24 düzeylerine gerilemiş durumda.

İç talep şartları tarafı belirleyecek

TSKB Genel Müdür Yardımcısı Hakan Aygen, pay senetleri piyasasının 2022 yılında enflasyon ve döviz kurlarındaki seyri yakından takip etmeye devam edeceğini kaydederek “Bununla birlikte yurt içi talep şartlarındaki mümkün değişimlerin, piyasaların tarafını öncelikli belirleyen faktörler olacağını düşünüyoruz. Ayrıyeten global iktisatta 2021 yılında güçlü seyreden büyümenin, üstte belirttiğimiz FED’den beklenen muhtemel strateji değişimleri karşısında sürdürülebilir olup olmayacağı, piyasaların risk iştahını belirleyecek değerli gündem unsurları ortasında olacak. 2020 ve 2021 yıllarında Covid-19 salgınından olumsuz etkilenen dallar için, 2022’nin düzgünleşme trendinin sürat kazandığı bir yıl olması beklentisinin bu yıl yatırım tercihlerine de yansıyacağını öngörüyoruz. Bu görünümde Borsa İstanbul’da öne çıkan dalların -yolcu trafiğinde artış beklentisiyle- havacılık dalı, tüketici tarafında fiyat hassaslığı görece düşük olan besin perakende ve petrokimya bölümleri ile bilançolarında gerçek varlık tartısı yüksek olan GYO dalı olarak listelenebileceğini düşünüyoruz” diye konuştu.

Halka arzlar birebir tempoda olmasa da sürecek

2021, yatırım bankacılığı kesimi için her türlü aksiliklere karşın süreçlerin sürdüğü, projelerin tamamlandığı bir yıl olduğunu kaydeden TSKB Genel Müdür Yardımcısı Hakan Aygen, şunları söyledi: “Yıl içinde 52 adet halka arz, 102 adet banka dışı kurum borçlanma aracı ihracı gerçekleştirildi. Birleşme ve devralma alanında 2022’nin 2021 ile paralellik göstereceğini öngörüyoruz. Son yıllarda epey ilgi gören teknoloji ve mobil/internet hizmetleri kesimlerinde 2022 yılında da çok sayıda süreç olacağını düşünüyoruz. Bu bölümlerin yanı sıra; lojistik, güç ve ihracat odaklı üretim dallarının de birleşme ve devralma süreçleri açısından hareketli geçeceğini öngörüyoruz. Sermaye piyasaları alanında volatilitenin azalması halinde borçlanma araçları piyasasının hareketlenmesini, halka arzların ise 2021 yılındaki tempoda olmasa da süratle devam etmesini bekliyoruz. 2022 yılının bilhassa birinci yarısında gerçekleştirmeyi hedeflediğimiz büyük ölçekli halka arzlar ve gerçek bölüm borçlanma araçları ihraçları ile hem bankamız hem de piyasadaki yatırım bankacılığı faaliyetleri açısından hareketli bir gündem olacağını öngörüyoruz.”